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奶源緊缺
5月中旬至今，生鮮乳價格快速上漲，牧場與乳企協(xié)議價上浮10%，協(xié)議外市場價一度攀升至6.2元/公斤，較此前市場均價上漲近一倍。多位行業(yè)人士及分析人士均認為，生鮮乳價格上漲由牛群過度淘汰及進口大包奶粉提價減量引發(fā)，奶牛種群恢復生鮮乳價格回落至少要到2021年。對于乳企業(yè)績，分析人士判斷原奶供應緊張、奶價上漲后，乳企大概率降低活動促銷力度，提升商品均價，乳企將迎來高利潤時期。
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奶價強勢上漲
奶價上漲始自今年5月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，生鮮乳價格5月中旬為3.56元/公斤，至10月14日上漲至3.94元/公斤，漲幅10.67%。
河南某牧場總經(jīng)理表示：“在規(guī)模牧場與乳企合同內，奶價可以賣到4.2-4.5元/公斤，合同外價格更高，雙節(jié)前合同外市場價最高達到6.2元/公斤左右，現(xiàn)在合同外價格也在5-5.5元/公斤左右�！睋�(jù)悉，在2019年之前數(shù)年，奶價平均為3.2-3.8元/公斤左右。
對于9月高價奶，牧場總經(jīng)理認為：“國慶中秋雙節(jié)之前，奶源缺口大，經(jīng)銷商要得急，只要有奶，價格再高乳企都敢要。要是哪家乳企不備貨，其他乳企都備貨，經(jīng)銷商那邊會很難交代，所以虧損也要備貨。但這種情況只有節(jié)前那一段時間，現(xiàn)在合同外價格在慢慢恢復。”
另外，合同外高價交易量并不多，該牧場總經(jīng)理表示：“現(xiàn)在牧場、養(yǎng)殖小區(qū)基本都和乳企簽訂有長期供貨協(xié)議，比如現(xiàn)在市場缺奶，有人不愿以合同價4.5元/公斤賣給乳企，可以去市場上賣6.2元/公斤，但以后市場過剩時，你再回來賣4.5元/公斤就不太容易了，鮮奶保質期只有3天左右，賣不了就得倒掉。所以牧場和小區(qū)合同外銷售不多，大部分還是保合同�！�
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缺牛與海外疫情推升奶價
雖然合同外價格在慢慢恢復，高價交易量也不多，但行業(yè)人士均認為，奶價強勢周期將再持續(xù)一年左右。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，此輪生鮮乳價格上漲始自2019年下半年，至2020年春節(jié)期間開始觸頂回落，回落至5月中旬后再度強勢上漲。
目前，全國范圍內多家乳企均提到了缺牛現(xiàn)象，多位行業(yè)人士均認為，2019年開始地原奶價格上漲與全國性缺牛有關。
USDA智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015年我國奶牛存欄量為840萬頭，此后每年下降40萬頭，至2018年降至720萬頭，2019年回升至742萬頭。上述牧場總經(jīng)理回憶稱：“2013年出現(xiàn)全球范圍口蹄疫，國內疫情也比較嚴重，當時某養(yǎng)殖小區(qū)日產(chǎn)量3噸，疫情期間降至500公斤，2013年也隨之成為奶價高峰。
高奶價伴隨2013年奶牛種群高速擴張，2014年國外低價大包粉開始大量進口，奶價猛跌，國內奶牛種群迅速過剩，奶賣不出去還要每天喂牛、擠奶，不擠奶牛就會得乳房炎，不再產(chǎn)奶，2014年至2016年期間，殺牛倒奶現(xiàn)象非常普遍�！薄皻⑴５鼓坛掷m(xù)到2018年，2019年奶牛數(shù)量才開始上升，但一頭牛從初生牛犢，到長大產(chǎn)奶需要2年時間，2019年開始擴群的奶牛，至少要到2021年才開始產(chǎn)奶�！痹撃翀隹偨�(jīng)理補充道。
某券商首席行業(yè)分析師認為：“奶牛種群恢復需要一定時間周期，最快也是在2021年初步恢復，真正恢復還會再延后一些�！背膛＿^渡淘汰產(chǎn)生供應缺口外，進口量削減也是奶價上漲因素之一。
進口大包粉是我國重要奶源，中國乳業(yè)貿易年報顯示，2019年我國進口大包奶粉101.48萬噸，按照農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的成年母牛單產(chǎn)數(shù)量計算，相當于202.96萬頭左右全群奶牛產(chǎn)奶量。根據(jù)中國乳業(yè)貿易月報，2020年1-8月，我國大包粉進口70.46萬噸，同比-3.9%，均價3340美元/噸，同比+12.5%。
對此，某券商高級分析師表示：“大包粉進口量下降，一方面是因為疫情影響，另一方面是因為今年國內乳制品需求以液態(tài)奶為主，純牛奶需求不能使用大包粉，大包粉主要用于酸奶等產(chǎn)品，大包粉替代性就沒有那么強。液態(tài)生鮮乳需求較大，以及大包粉價格抬升對奶價上漲形成支撐�！�
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乳企迎來高利潤時期
原材料漲價后，乳企雖面臨成本壓力，但并非無計可施。
早在2019年下半年奶價上漲期間，方正證券食品團隊分析師薛玉虎、劉潔銘等人表示，三季度奶價上漲期間，乳企促銷較同期略有減少，此外產(chǎn)品結構升級，導致整體毛利率仍然略有上升。展望未來一年，國內原奶供給缺口仍然存在，原奶價格預計還處于上升趨勢，行業(yè)競爭有望略有趨緩。
對于成本上漲后乳企利潤為何不降反升，上述高級分析師解釋稱：“奶源供給寬松時，因乳制品保質期比較短，乳企促銷會比較多，但是如果供給緊張，乳企打折促銷會比較少，所以缺奶時乳企盈利反而會更好�！�
某區(qū)域乳企公司人士表示：“生鮮乳價格上漲，采購成本會上漲，產(chǎn)品定價基本不會有變動，但促銷活動會有一些靈活地變化�！绷硪粎^(qū)域乳企公司人士則表示：“促銷活動跟年節(jié)影響有關，跟同行業(yè)活動力度關聯(lián)也比較大，如果行業(yè)內活動力度都比較大，我們也會跟上，如果同行活動力度都比較小，我們也會適當調整�！�
在奶價上漲期間，除削弱促銷活動提升利潤外，擁有自有牧場的乳企擁有更大競爭優(yōu)勢。
（編輯：華夏嬰童網(wǎng)）