日前龍昌國(guó)際以折讓31%配售20億股新股，共集資4億元，海爾將斥資2.78億元認(rèn)購(gòu)13.9億股，并持有龍昌擴(kuò)大后股本25.47%，成為龍昌國(guó)際第二大股東，龍昌聯(lián)手海爾電器實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
2010年7月，龍昌國(guó)際計(jì)劃引入海南航空飛機(jī)租賃的業(yè)務(wù)，但有關(guān)收購(gòu)最終告吹，令龍昌國(guó)際的轉(zhuǎn)型蒙上一層陰影。
而此次交易同樣讓業(yè)界疑惑的是，龍昌國(guó)際以玩具為主業(yè)，而海爾是電器龍頭，二者似乎并無(wú)多少產(chǎn)業(yè)交集。不過(guò)，龍昌國(guó)際董事局主席梁麟之子，龍昌國(guó)際聯(lián)席董事梁毓雄向本報(bào)記者表示，龍昌國(guó)際的科技玩具本身就具備電子產(chǎn)業(yè)元素，與海爾電器未必完全無(wú)關(guān)，雙方將可能在玩具和電器之間的新領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，“最終由市場(chǎng)決定。”梁毓雄強(qiáng)調(diào)。
英大證券有限責(zé)任公司研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，海爾與龍昌國(guó)際其實(shí)在產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在邏輯上有一定的關(guān)聯(lián)，但雙方的產(chǎn)品目前沒(méi)有交集。此次雙方合作，并非是單純的財(cái)務(wù)合作，雙方未來(lái)應(yīng)該將在品牌業(yè)務(wù)、新項(xiàng)目等方面有更多作為。
海爾持股量直逼梁麟家族
龍昌國(guó)際1997年在香港交易所上市，目前已形成以香港為總部，東莞等地為主要生產(chǎn)基地的集團(tuán)公司，其主要業(yè)務(wù)為玩具生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
但龍昌國(guó)際并不滿(mǎn)足固守于玩具產(chǎn)業(yè)。早在2010年7月，海南航空計(jì)劃把從事飛機(jī)租賃的香港國(guó)際航空租賃公司和持有澳洲飛機(jī)租賃公司Allco的海航香港售予龍昌國(guó)際，但有關(guān)收購(gòu)最終告吹。這令龍昌國(guó)際的轉(zhuǎn)型蒙上一層陰影。
不過(guò)近日，龍昌國(guó)際再度跨界聯(lián)姻。根據(jù)龍昌國(guó)際日前的公布，該公司透過(guò)睿智金融配售20億股新股，每股作價(jià)0.2元，較市價(jià)大幅折讓31.0%，集資4億元。上述20億股新股當(dāng)中，有6.1億股配予不少于6名投資者、涉及資金1.22億元；余下13.9億股新股配予海爾集團(tuán)旗下海爾電器第二控股，涉及資金2.78億元。
公開(kāi)資料顯示，龍昌國(guó)際現(xiàn)時(shí)發(fā)行股數(shù)34.577億股，由主席梁麟及其家族持股43.35%（14.99億股）。經(jīng)此變動(dòng)后，該公司發(fā)行股數(shù)擴(kuò)增至54.577億股，梁氏家族持股權(quán)攤薄至27.47%，而海爾電器持有25.47%為第二大股東。屆時(shí)，龍昌國(guó)際大股東梁麟及其家族的持股量將與海爾電器相當(dāng)，持股比例只較海爾多出2%。
聯(lián)姻海爾欲掘金新產(chǎn)業(yè)
對(duì)于此次交易，與當(dāng)年和海航的合作一樣，外界紛紛感到疑惑。畢竟，龍昌國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)一直是玩具制造和銷(xiāo)售；而海爾電器則主要在家電領(lǐng)域。從表面上看，龍昌和海爾根本就沒(méi)有多少交集。
龍昌國(guó)際在接受媒體采訪時(shí)也表示，引入海爾作為戰(zhàn)略投資者，將可借鑒海爾集團(tuán)的成功經(jīng)驗(yàn)，尤其是在建立全球知名品牌、高效生產(chǎn)管理以及全球分銷(xiāo)渠道方面，從而改善業(yè)務(wù)策略，以應(yīng)對(duì)近幾年由于北美與歐洲市場(chǎng)不明朗及需求減弱，造成的玩具制造業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)。
梁毓雄則更進(jìn)一步地對(duì)本報(bào)記者表示，龍昌國(guó)際的科技玩具本身就具備電子產(chǎn)業(yè)元素，與海爾電器未必完全無(wú)關(guān)，雙方將可能在玩具和電器之間的新領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)合作�！褒埐秃柖际枪I(yè)龍頭企業(yè)，雙方將具體合作什么新的業(yè)務(wù)，你只要看看海爾電器的業(yè)務(wù)走向就知道�！绷贺剐壅f(shuō)。
英大證券有限責(zé)任公司研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，海爾與龍昌其實(shí)在產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在邏輯上有一定的關(guān)聯(lián)，但雙方的產(chǎn)品目前沒(méi)有交集。“此次雙方合作，我認(rèn)為并非是單純的財(cái)務(wù)合作，雙方未來(lái)應(yīng)該將在品牌業(yè)務(wù)、新項(xiàng)目等方面有更多作為�！�
不過(guò)，龍昌國(guó)際執(zhí)行董事王子安在回復(fù)查詢(xún)時(shí)強(qiáng)調(diào)，海爾電器第二控股以投資公司方式落實(shí)入股交易后，他們之間還未正式確定將來(lái)如何發(fā)展，一切待通過(guò)香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)所需程序再作別論。
企業(yè)檔案
龍昌國(guó)際：創(chuàng)辦于1963年，創(chuàng)辦人是梁麟先生，在發(fā)展的40多年歷程中，逐漸成為全球許多著名品牌玩具及消費(fèi)品的生產(chǎn)商，并成為在海內(nèi)外享有較高美譽(yù)的大型國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)。由1980年開(kāi)始生產(chǎn)單一玩具發(fā)展到現(xiàn)在的多元化娛樂(lè)產(chǎn)品，龍昌產(chǎn)品現(xiàn)已出口到世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
龍昌國(guó)際轉(zhuǎn)型路徑
2008年金融危機(jī)呼嘯而來(lái)，以合俊玩具為代表的東莞玩具業(yè)遭遇沉重打擊。此后，合俊玩具、素藝玩具、冠越玩具等玩具巨頭紛紛退出歷史舞臺(tái)，而主要生產(chǎn)基地位于常平的龍昌玩具則隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)起伏而謀求轉(zhuǎn)型以求生存。
“我們將積極選擇性物色所有之合并、收購(gòu)和分散投資機(jī)會(huì)，降低對(duì)制造業(yè)務(wù)收入的依賴(lài)，尋找新業(yè)務(wù)來(lái)源�！饼埐龂�(guó)際在2011年年報(bào)中明確地表示。
近年來(lái)，龍昌國(guó)際探索跨界聯(lián)姻、剝離制造環(huán)節(jié)、進(jìn)軍房地產(chǎn)領(lǐng)域等多元轉(zhuǎn)型路徑，試圖擺脫對(duì)制造業(yè)的過(guò)分依賴(lài)。
變身品牌運(yùn)營(yíng)商
龍昌國(guó)際的轉(zhuǎn)型首先是從制造領(lǐng)域開(kāi)始。
2011年3月，龍昌國(guó)際發(fā)布一則公告，聲明將變身品牌運(yùn)營(yíng)商，將作價(jià)1800萬(wàn)港元向關(guān)聯(lián)方出售控制東莞制造工廠的公司——LC（BVI），制造業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)向印尼工廠。被出售后的東莞工廠，仍將專(zhuān)注玩具和模具領(lǐng)域，主要生產(chǎn)工藝和技術(shù)更為復(fù)雜的產(chǎn)品。
值得關(guān)注的是，買(mǎi)家BriskMarkHoldingsLimited恰好是龍昌國(guó)際的關(guān)聯(lián)方，由梁毓偉和梁鐘銘分別持股70%、30%。梁毓偉是龍昌國(guó)際董事長(zhǎng)梁麟之子，梁鐘銘則是梁麟的胞弟。
對(duì)此，正略鈞策高級(jí)顧問(wèn)梁超認(rèn)為“這有點(diǎn)從左手換右手的味道”。梁超分析說(shuō)，如果從龍昌國(guó)際的層面看，這是一次轉(zhuǎn)移和拋掉不良資產(chǎn)的過(guò)程；而如果從龍昌國(guó)際的整體看，這是公司內(nèi)部的一次分工調(diào)整。但不論怎樣，龍昌國(guó)際確實(shí)是已經(jīng)邁出了“去制造化”的第一步，并更專(zhuān)注于設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及推廣其自有產(chǎn)品品牌，逐步定位為自有品牌制造運(yùn)營(yíng)商，減少對(duì)原制造業(yè)務(wù)的依賴(lài)。
多元化產(chǎn)業(yè)格局
而與海航的合作，拉開(kāi)了龍昌國(guó)際跨界轉(zhuǎn)型的序幕。
2010年7月，龍昌國(guó)際計(jì)劃引入海南航空飛機(jī)租賃的業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)龍昌希望通過(guò)收購(gòu)，取得從事飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的目標(biāo)公司的全部股權(quán)，為集團(tuán)進(jìn)軍內(nèi)地飛機(jī)租賃領(lǐng)域提供強(qiáng)大的支持。
但有關(guān)收購(gòu)最終告吹，令龍昌國(guó)際的跨界轉(zhuǎn)型出現(xiàn)波折。
但龍昌國(guó)際并沒(méi)就此停止步伐。2011年底，業(yè)界傳出龍昌國(guó)際加速進(jìn)軍房地產(chǎn)市場(chǎng)。此事最終得到了印證。市規(guī)劃局的公開(kāi)資料顯示，位于常平的高達(dá)150米的翔龍?zhí)斓貜V場(chǎng)項(xiàng)目由中佳房地產(chǎn)報(bào)規(guī)。而中佳房地產(chǎn)的聯(lián)系人為龍昌國(guó)際董事局主席梁麟。
此次龍昌聯(lián)姻海爾，更在多元化路徑上在進(jìn)一步。如果正如業(yè)界所預(yù)測(cè)那樣，雙方在高端電子領(lǐng)域發(fā)展新的業(yè)務(wù)，則將意味著龍昌國(guó)際從最初的玩具代工成功進(jìn)入新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，并形成多元化的產(chǎn)業(yè)格局。
（編輯：七寶）