國內乳企市場不斷升溫，誰會成為國內乳制品企業(yè)并購第一家，平靜的國內乳企下的暗流涌動。

11月4日，廣西皇氏乳業(yè)對外發(fā)布停牌公告稱，該公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項，并計劃將于今年12月10日前披露重大資產(chǎn)重組預案。來自一些乳業(yè)圈內人士告訴記者，皇氏乳業(yè)的并購目標可能是來自山東或廣西本地的上游牧場資源。不管是否準確，皇氏乳業(yè)的并購趨勢都代表著乳業(yè)市場的某種方向。

在很多乳業(yè)圈內人士看來，自2008年三聚氰胺事件后，今明兩年可能會是中國乳制品行業(yè)格局變化最大的一段時間。原因有二。第一，上游生牛乳供應的制約。對于任何一個產(chǎn)業(yè)而言，上游原料的短缺勢必將導致整個行業(yè)的產(chǎn)能動蕩以及產(chǎn)業(yè)利益的重新分配。這一點自2010年之后正日益在乳品行業(yè)出現(xiàn)放大化的結果。

一些細心的投資者和消費者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2013年夏天，全國各地的鮮牛奶產(chǎn)品經(jīng)常處于斷貨的狀態(tài)。鮮奶以外的低溫酸奶等產(chǎn)品更是直接使用奶粉調配而成復原乳充當原料才能得以基本滿足市場供應，伊利蒙牛等品牌因此在部分地區(qū)上調了終端產(chǎn)品價格，而這種情況一直延續(xù)到10月份才得以消退。

究其原因，一方面是由于今年夏天氣溫過高，導致奶牛產(chǎn)奶量驟降（大約減產(chǎn)30%）。另一個原因是去年到今年國內出現(xiàn)A型口蹄疫，導致部分奶牛死亡。

不過，上述二者都僅僅只是短期影響，而更長期的原因是三聚氰胺事件后，散戶奶農大量退出市場，雖然乳企有自建牧場的趨勢，但是就總體供需而言，退出的規(guī)模要遠遠高于新進市場的速度，這種情況自2010年以來就開始顯現(xiàn)，而且每年呈放大趨勢。

據(jù)乳業(yè)圈內的統(tǒng)計口徑，目前上游生牛乳原料的缺口高達400萬噸左右。雖然行業(yè)預判明年可能將有所緩和（原因是部分在2010~2011年新建的牧場到明年可以投產(chǎn)），但是對許多乳企而言，原料短缺的情況短時期內依然存在。因此直接并購上游牧場，或者收購具有上游資源的地方乳企正成為一種潛在趨勢。

在目前127家乳粉企業(yè)中，在黑龍江及陜西地區(qū)的絕大多數(shù)都自有奶源。有的有牧場資產(chǎn)，有的則是控制著當?shù)啬淘�。根�?jù)圈內說法，黑龍江地區(qū)一個企業(yè)對應一個奶源，當?shù)仄髽I(yè)和奶農簽訂協(xié)議后，別的企業(yè)想打奶源的主意將遭遇地方性抵制和報復。由此可見，在增量資源短期無法獲得的情況下，獲得存量資源的最好最直接的辦法就是通過企業(yè)收購。

第二個原因在于，以工信部為主導的行政力量希望乳粉企業(yè)能夠實施新一輪的產(chǎn)業(yè)重組。

為此，工信部自今年7月份就開始醞釀出臺名為《推動嬰幼兒配方乳粉行業(yè)企業(yè)兼并重組工作方案》，雖然目前該方案仍未得到國務院的審核放行，但是方案的扶持內容已被外界獲悉。

總的來說，就是官方將設置高門檻控制乳企數(shù)量，將目前127家嬰幼兒乳企到2015年控制到80家、2018年控制到50家，從中淘汰60%。而對于并購方來說，官方允諾將給與財政、稅收、金融等多方面的扶持，據(jù)稱扶持資金高達300億元左右。

自此，業(yè)內有關各種版本的并購洽談傳聞甚囂塵上。比如貝因美先后與光明乳業(yè)、北京三元傳出過洽談緋聞，但后來又都沒有了下文，最新的消息稱，華潤可能有與貝因美洽談的意向。

除此以外，福建明一也傳出與蒙牛、光明先后接洽的消息。東北地區(qū)的“緋聞”則有，完達山、飛鶴乳業(yè)及該地區(qū)其它一些奶粉企業(yè)會一并整合進大慶乳業(yè)旗下。不過上述消息的接洽雙方從未證實過業(yè)內的這些傳聞。

一些乳業(yè)圈內的人士認為，目前乳業(yè)并購者的觀望或許是在等待政策靴子的落地，因為如果沒有官方扶持資金的推動，類似同質化的橫向兼并不具有太多價值，因為對許多地方性乳企而言，兼并方得到的只是其過剩的產(chǎn)能，而非足額市場。

（編輯：七寶）